El Comité Evaluador del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones aprobó el viernes pasado el proyecto que presentaron Pluspetrol y Gas y Petróleo del Neuquén para desarrollar el bloque Bajo del Choique-La Invernada, en Vaca Muerta. Con una inversión de US$ 12.400 millones a 25 años, es uno de los desarrollos más grandes que se aprobaron bajo el régimen desde que se amplió a toda la actividad petrolera.

El anuncio se hizo en la Embajada argentina en París, en el marco de la Argentina Week, con presencia del ministro de Economía, Luis Caputo, y del country manager de Pluspetrol, Julián Escuder. El plan contempla más de 620 pozos y cuatro plantas de procesamiento, con tres equipos de perforación dedicados y un promedio de 41 pozos por año. En su segunda etapa, la producción superaría los 100.000 barriles diarios de petróleo y los 12 millones de metros cúbicos diarios de gas. La compañía proyecta una producción acumulada exportable de 794 millones de barriles equivalentes y un potencial de divisas de unos US$ 2.200 millones anuales.

El impacto sobre la cadena de valor es otro de los argumentos centrales. Pluspetrol prevé un promedio de 200 proveedores directos y unas 900 contrataciones indirectas, una cifra que podría crecer cerca de un 10% a partir de 2028 si ingresan más equipos de perforación. Según el proyecto, el esquema permitirá un aumento de producción del 34% frente a los plazos convencionales. Escuder sostuvo que el RIGI aporta previsibilidad de largo plazo a inversiones muy intensivas en capital, y destacó el rol de la provincia de Neuquén para facilitar el desarrollo del área.

El bloque llegó a manos de Pluspetrol en 2024, cuando la compañía compró los activos argentinos de ExxonMobil por unos US$ 1.700 millones. Con datos de febrero, la petrolera ocupaba el cuarto lugar entre las operadoras por producción de crudo, con 66.400 barriles diarios, y desde entonces se desprendió de otros activos para concentrar capital en Bajo del Choique, que considera una de las áreas de mayor potencial de la formación. La aprobación la ubica junto a otros proyectos ya autorizados, como el de urea de Pampa Energía por US$ 2.700 millones, Los Toldos II Este de Tecpetrol por US$ 6.400 millones y Rincón de Aranda, también de Pampa, por US$ 4.521 millones.

El telón de fondo es un régimen que ya mueve cifras de otra escala. Según un relevamiento de la consultora Paspartú, con corte al 1 de septiembre, la cartera total de proyectos aprobados y en evaluación bajo el RIGI sumaba US$ 199.010 millones, y Neuquén concentraba US$ 89.500 millones solo en iniciativas pendientes. En la misma semana, TotalEnergies presentó en París una cartera de unos US$ 10.000 millones para Argentina, con un desarrollo petrolero en San Roque de hasta US$ 5.000 millones, y Pan American Energy inscribió en Cerro Dragón, Chubut, el primer proyecto convencional del régimen, por unos US$ 1.200 millones. La próxima prueba será la velocidad de ejecución: la aprobación es el primer paso, y la inversión recién se vuelve real cuando entran los equipos al yacimiento.

Fuentes:
Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/pluspetrol-recibe-luz-verde-del-rigi-para-invertir-us12400-millones-en-vaca-muerta/
La Capital (Mar del Plata): https://www.lacapitalmdp.com/pluspetrol-invertira-us12-400-millones-en-vaca-muerta-tras-ingresar-al-rigi/
Más Energía (LM Neuquén): https://mase.lmneuquen.com/vaca-muerta/vaca-muerta-aprobaron-un-rigi-pluspetrol-y-gyp-una-inversion-usd-12400-millones-n1255858
Ecosistema Startup (RIGI Pluspetrol): https://ecosistemastartup.com/pluspetrol-invertira-us12-400m-en-vaca-muerta-con-aval-del-rigi/
Ecosistema Startup (Tecpetrol): https://ecosistemastartup.com/?p=116249
Bloomberg Línea (anuncio de inscripción): https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/pluspetrol-se-anota-en-el-rigi-con-megaproyecto-de-us12000-millones-en-vaca-muerta/

El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, anticipó que la petrolera no reducirá los precios de los combustibles cuando baje el crudo internacional, porque primero necesita recuperar los meses en que absorbió subas sin trasladarlas al surtidor. Lo dijo en una entrevista con Clarín que difundieron este lunes varios medios, y la definición reabre el debate sobre cómo se forman los precios de la nafta en el país.

Según el ejecutivo, el petróleo está hoy muy alto y la nafta se vende a un valor equivalente menor, de modo que técnicamente habría que aumentar, pero hacerlo rompería la demanda. Por eso YPF aplica lo que Marín llama un esquema de amortiguación, que absorbe parte del encarecimiento para evitar cambios bruscos. Su pronóstico es que el crudo va a caer porque el salto actual es consecuencia de la guerra, que según dijo volvió a recalentarse. Pero advirtió que, cuando eso ocurra, la compañía no podrá bajar los precios de inmediato, porque debe compensar lo que dejó de cobrar antes. Lo definió como un acuerdo honesto y ético con los consumidores.

El CEO defendió además que los combustibles tengan referencia en dólares, con el argumento de que sin esa paridad el país pone en riesgo el desarrollo de Vaca Muerta. Estimó que la nafta en Argentina debería ubicarse entre US$ 1,27 y US$ 1,30 y sostuvo que los precios no pueden ser regulados por un gobierno. El esquema tiene antecedentes recientes: en abril YPF anunció un congelamiento de precios por 45 días mediante un buffer, en medio de la escalada del conflicto en Medio Oriente que presionaba al alza al Brent, la referencia que usa Argentina.

En la misma entrevista, Marín dio precisiones sobre la agenda de inversiones. Anticipó que el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur empezará a llenarse en enero con 180.000 barriles diarios y que las exportaciones arrancarán en marzo. La capacidad subiría a 360.000 barriles diarios hacia mediados del año próximo y a 550.000 durante 2028. También confirmó que la decisión final de inversión de Argentina LNG se tomará el 26 de noviembre, con financiamiento internacional que podría alcanzar los US$ 18.000 millones.

Para el consumidor y para los transportistas, el mensaje es claro: el surtidor sube con rapidez cuando sube el crudo y baja con lentitud cuando baja. Para la compañía, que depende de su caja para financiar sus proyectos de gas y petróleo, el mecanismo funciona como una forma de recuperar márgenes. La discusión de fondo, que el sector y el Gobierno seguirán de cerca, es cuánto tiempo puede sostenerse un precio con referencia en dólares en una economía con salarios en pesos.

Fuentes:
Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/nafta-en-noviembre-marin-anticipa-que-ypf-no-bajara-precios-aunque-caiga-el-petroleo/
Examedia (entrevista con Clarín): https://examedia.com.ar/portada/post/88076689
Diario Debate Pregón: https://www.diariodebatepregon.com/argentina-y-el-mundo/ypf-anticipa-que-los-precios-de-los-combustibles-no-bajaran-ante-una-eventual-caida-del-petroleo
Urgente24: https://urgente24.com/dinero/horacio-marin-ypf-no-va-poder-bajar-los-combustibles-cuando-baje-el-precio-del-petroleo-n634961
Más Energía: https://mase.lmneuquen.com/pais/ypf-congela-los-combustibles-45-dias-y-activa-un-buffer-amortiguar-la-suba-del-petroleo-n1233720

El gobernador de Mendoza, Alfredo Cornejo, confirmó este lunes en la Expo Oil & Gas Patagonia que la provincia apunta a ingresar al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones con un proyecto no convencional de YPF, estimado en US$ 4.500 millones. La iniciativa, que se presentaría en un plazo de tres meses, busca llevar a la formación Vaca Muerta de Mendoza desde la exploración al desarrollo masivo.

Cornejo explicó que el presidente de YPF, Horacio Marín, anunció la semana pasada un RIGI para el sur mendocino y que ambas partes se dieron tres meses para armar la presentación. El gobernador sostuvo que ese proyecto revolucionaría la lengua norte de Vaca Muerta, y que la apuesta por el no convencional responde sobre todo a una cuestión de costos. También contó que la provincia reconvino los contratos con YPF y que suma nuevas operadoras, entre ellas Petroquímica Comodoro Rivadavia, TCG, TCB y Quintana.

Detrás del anuncio hay una campaña exploratoria de cinco perforaciones en el sur de Mendoza durante 2026. Según informó el Gobierno provincial, el primer pozo ya está en ejecución en el área de YPF, con la locación preparada y el equipo de perforación montado. Marín aseguró que los resultados de los pozos exploratorios anteriores son buenos y que el presupuesto 2027 de la compañía incluye la continuidad de la estrategia, sujeto a la aprobación del directorio. La idea de YPF, dijo, es seguir explorando este año y luego empezar con el desarrollo. Rumbo Minero anticipa que el desarrollo comenzaría en 2027, con la integración de dos áreas del sur provincial.

La dimensión del plan es considerable: según Mejor Informado, la propuesta contempla alrededor de 500 pozos y un desarrollo integral de Vaca Muerta en territorio mendocino. Antes de presentarse al RIGI, YPF debe cumplir los pasos previos con el Gobierno provincial, y recién después podrá llevar el proyecto de US$ 4.500 millones ante la Nación. El propio medio aclara que todavía quedan instancias administrativas y regulatorias por completar, por lo que el calendario depende de esos trámites y de la decisión del directorio.

Para Mendoza, el impacto va más allá de la inversión. Cornejo planteó que, si YPF desembarca en la Vaca Muerta mendocina, detrás llegarán los grandes operadores de no convencional que hoy trabajan en Neuquén. Por su parte, la ministra de Energía y Ambiente, Jimena Latorre, señaló que el anuncio excede el inicio de las cinco perforaciones y valida los estudios geológicos que la provincia realizó para identificar el potencial de la formación. Si se concreta, Mendoza dejaría de ser un actor marginal y se sumaría a Neuquén como segunda provincia con desarrollo masivo de shale.

Fuentes:
Vaca Muerta News: https://vacamuertanews.com/actualidad/mendoza-apuesta-a-ingresar-al-rigi-con-un-proyecto-de-ypf.htm
Gobierno de Mendoza: https://prensa.mendoza.gob.ar/junto-a-cornejo-marin-anuncio-que-ypf-aplicaria-a-un-rigi-el-proximo-ano-para-explotar-vaca-muerta-mendoza/
Rumbo Minero: https://www.rumbominero.com/argentina/ypf-apunta-a-desarrollar-vaca-muerta-en-mendoza-desde-2027
Mejor Informado: https://www.mejorinformado.com/energia/vaca-muerta-busca-expandirse-mendoza-inversion-millonaria-ypf_1792441479