Minería
Proyecto Los Azules: Viabilidad Económica y Ambiental Confirmada para Inversión Minera de USD 3.170 Millones en Argentina Bajo el RIGI
Actualizado al 10 de octubre de 2025 – El proyecto minero Los Azules, ubicado en la provincia de San Juan, Argentina, ha recibido confirmación de su viabilidad económica y ambiental a través de un Estudio de Factibilidad (FS) independiente. Este megaproyecto de cobre, liderado por McEwen Copper Inc., representa una inversión inicial de USD 3.170 millones y se posiciona como un pilar para la transición energética global, con énfasis en sostenibilidad y minería responsable. Incluido en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), el proyecto promete generar empleos, impulsar exportaciones y contribuir a la neutralidad de carbono. A continuación, detallamos los aspectos clave para entender su impacto en la economía argentina y el sector minero.
¿Qué es el Proyecto Los Azules y su Ubicación?
El proyecto Los Azules es un yacimiento de cobre de clase mundial situado en el departamento de Calingasta, San Juan, a más de 3.500 metros de altitud en la Cordillera de los Andes, cerca de la frontera con Chile. Se trata de un depósito porphyry andino clásico, con potencial para expandirse a lo largo del strike y en profundidad. El diseño incluye una mina a cielo abierto sin presa de relaves, utilizando un proceso de lixiviación en pila (heap leach) seguido de extracción por solventes y electrodeposición (SX/EW) para producir cátodos de cobre de alta pureza (99,99% Cu).
El proyecto ha obtenido aprobaciones clave: la Declaración de Impacto Ambiental (DIA) en diciembre de 2024 y la adhesión al RIGI en septiembre de 2025, que otorga estabilidad fiscal, cambiaria y aduanera por 30 años. La propiedad está distribuida entre McEwen Inc. (46,4%), Stellantis (18,3%), Nuton (Rio Tinto, 17,2%), Rob McEwen (12,7%) y otros socios.
Viabilidad Económica: Inversión, Producción y Retornos
El FS, con fecha efectiva del 3 de septiembre de 2025, eleva la inversión inicial (capex) a USD 3.168 millones, un ajuste al alza desde estimaciones preliminares de alrededor de USD 2.700 millones. Este incremento refleja detalles más precisos en costos directos (USD 2.134 millones en instalaciones on-site), indirectos (USD 691 millones) y contingencias (USD 293,9 millones). El capex de sostenimiento a lo largo de la vida útil es de USD 2.131 millones, con costos de cierre en USD 386 millones.
- Producción: Promedio anual de 148.200 toneladas de cátodos de cobre durante la vida útil de 21 años, con un pico de 204.800 toneladas en los primeros 5 años. Total recoverable: 3.279 ktonnes (7,23 mil millones de libras de Cu) a una recuperación promedio del 70,8%.
- Costos: C1 cash costs de USD 1,71 por libra de Cu; All-in Sustaining Costs (AISC) de USD 2,11 por libra.
- Retornos Económicos: Con un precio de cobre de USD 4,35/lb, el Valor Presente Neto (NPV al 8%) post-impuestos es de USD 2.940 millones, con una Tasa Interna de Retorno (IRR) del 19,8% y un período de recuperación de 3,87 años. EBITDA anual promedio: USD 1.310 millones en años 1-5. El proyecto resiste variaciones, manteniendo IRR >15% con precios de cobre por encima de USD 3,74/lb.
Este ajuste en capex se basa en refinamientos del estudio, incorporando alianzas para financiamiento que superan los USD 1.100 millones de propuestas preliminares de OEMs como Komatsu y Sandvik, y YPF Luz para infraestructura energética.
Aspectos Ambientales y Sostenibilidad (ESG)
Los Azules aspira a ser la primera mina de cobre regenerativa en Argentina, con un enfoque en minimizar impactos y generar beneficios netos positivos para ecosistemas y comunidades locales. Clave en su diseño:
- Energía: 100% renovable (eólica, hidroeléctrica, solar) suministrada por YPF Luz, reduciendo la demanda eléctrica en 48% comparado con un concentrador convencional (119 MW vs. 230 MW).
- Agua: Consumo promedio de 159 L/s durante la vida útil, 74% menos que métodos tradicionales (peak: 244,2 L/s).
- Emisiones: 1.082 kg CO₂-e por tonelada de Cu (Scopes 1 y 2), 72% por debajo del promedio industrial. Meta: Neutralidad de carbono en Scopes 1 y 2 para 2038, mediante tecnologías emergentes y offsets.
- Otras Medidas: Electrificación de operaciones (e.g., trolley-assist para camiones), trituración in-pit y transporte por conveyor para reducir emisiones. Operaciones seguras: 1.848.632 horas-hombre sin incidentes con tiempo perdido desde enero de 2022.
El proyecto evalúa tecnologías como Nuton® de Rio Tinto para mejorar recuperaciones (>76%) y extender la vida útil en 30+ años sin nueva infraestructura.
Beneficios para Argentina y la Economía Global
- Empleo: Generará 3.500 puestos directos e indirectos en San Juan.
- Exportaciones: Proyecciones de USD 1.100 millones anuales, fortaleciendo la oferta de minerales críticos para la transición energética (cobre esencial para electrificación, EVs y renovables).
- Ranking Global: Top 26 en producción anual de cobre proyectada (top 6% de 423 productores) y top 10 en recursos no desarrollados.
- Oportunidades Futuras: Exploración adicional en targets como Tango y Porfido Norte a partir de Q4 2025 podría extender la vida útil.
Rob McEwen, presidente de McEwen Inc., afirmó: “El Estudio de Factibilidad de Los Azules es más que un hito técnico: es un blueprint para el futuro de la minería del cobre”. Michael Meding, VP de McEwen Copper, agregó: “Junto con nuestras comunidades locales y socios gubernamentales, aspiramos a crear la primera mina de cobre regenerativa de Argentina”.
Cronograma y Próximos Pasos
- Construcción: Inicio en 2026, sujeto a permisos y financiamiento.
- Producción: Arranque de SX/EW en 2029; primera cobre en 2030.
- Informes: Reporte Técnico NI 43-101 a publicarse en noviembre de 2025.
El proyecto cuenta con colaboración de la IFC para alinear con estándares ESG y potencial financiamiento de deuda.
Fuentes
- Infobae: Confirman la viabilidad económica y ambiental de un proyecto de inversión minero por USD 2.700 millones que entró al RIGI
- McEwen Mining Press Release: Los Azules Feasibility Study Confirms Economically Robust Copper Project
- BNamericas: McEwen eleva a US$3.170 millones capex inicial de proyecto de cobre Los Azules en Argentina
Minería
Rio Tinto cerrará 2026 en el piso de su guía de litio
Rio Tinto anticipó que terminará 2026 en el extremo inferior de su rango de producción de litio, con unas 61.000 toneladas de carbonato de litio equivalente, por la lenta puesta en marcha de Sal de Vida, en Catamarca, y por el impacto del clima y los mantenimientos en Olaroz y Fénix. El dato surge del informe del tercer trimestre y matiza el entusiasmo de un mes de octubre en el que la provincia inaugura cuatro plantas de litio.
Según el reporte, la compañía produjo 13.000 toneladas de LCE en el tercer trimestre, un 4% más que un año atrás pero un 11% menos que en el segundo trimestre. En los primeros nueve meses acumuló 40.300 toneladas, un 33% por encima del mismo lapso de 2025. La guía anual se mueve entre 61.000 y 64.000 toneladas, y la empresa ya ubica el cierre en el piso. La causa principal es Sal de Vida, que logró su primera producción en el segundo trimestre pero sigue en puesta en marcha: la demora se explica por la disponibilidad de equipos clave en una planta con capacidad de diseño de 15.000 toneladas anuales.
En Jujuy, el Salar de Olaroz, donde Rio Tinto tiene el 66,5%, sufrió el mantenimiento anual programado y una menor concentración de litio en las pozas de evaporación, consecuencia de las condiciones meteorológicas adversas asociadas al fenómeno de El Niño. En Fénix, la expansión 1B suma 10.000 toneladas anuales y asegura 40 años de vida útil, pero el mantenimiento de las líneas 0 y 1A pesó sobre el trimestre. En Salta avanza la construcción de Rincón, el primer proyecto minero aprobado por el RIGI, con movimientos de suelo, obras de infraestructura y ampliación del campamento. Para la minera, el clima y los mantenimientos explican el trimestre, y el recorte anual responde sobre todo al ritmo de Sal de Vida.
El contexto de precios acompaña pero con matices. El LCE promedió unos US$ 19.000 por tonelada en el tercer trimestre, sostenido por la demanda de sistemas de almacenamiento de energía en baterías, aunque Bloomberg señaló que las cotizaciones retrocedieron en las últimas semanas por preocupaciones sobre la demanda, y que Goldman Sachs proyecta un excedente en los próximos dos años. En el primer semestre, la compañía había producido 27.300 toneladas, un 53% más que un año atrás, y sus inversiones comprometidas en Fénix, Rincón y Sal de Vida superan los US$ 3.630 millones, de modo que el ajuste actual es una demora y no un cambio de rumbo.
La estrategia de largo plazo apunta a dos polos en Argentina: uno en Catamarca, con Fénix y Sal de Vida en un salar que alberga 19 millones de toneladas de LCE, y otro entre Salta y Jujuy, con Rincón, Olaroz y Cauchari, sobre salares que suman 37 millones. Además, la empresa espera cerrar entre fines de 2026 y comienzos de 2027 sus acuerdos en Chile con Codelco y Enami. Para Catamarca, que esta semana prevé habilitar la planta de Sal de Vida de 15.000 toneladas, la lección es que inaugurar es una cosa y alcanzar la producción plena es otra, y que ese ritmo marcará cuánto litio sale realmente hacia los mercados.
Fuentes:
El Esquiú: https://www.elesquiu.com/politica/2026/10/17/rio-tinto-producira-menos-litio-de-lo-previsto-por-la-lenta-puesta-en-marcha-de-sal-de-vida-600069.html
Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/rio-tinto-preve-que-las-lluvias-en-argentina-afecten-a-la-produccion-de-litio/
GAPP: https://gapp-oil.com.ar/2026/10/15/rio-tinto-recorta-previsiones-de-litio-por-el-nino-y-demoras-en-argentina-mientras-chile-sigue-sin-definir-acuerdos/
El Inversor Energético: https://www.elinversorenergetico.com/rio-tinto-preve-cerrar-2026-en-el-limite-inferior-de-su-guia-de-litio/
Eolomedia: https://eolomedia.com.ar/rio-tinto-avanza-con-rincon-y-fenix-aunque-recorta-sus-expectativas-para-2026/
Reporte Minero: https://www.reporteminero.cl/noticia/noticias/2026/07/rio-tinto-inversiones-litio-argentina-proyectos
Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/11/una-provincia-vive-el-mes-mas-grande-de-su-historia-minera-se-estrenan-cuatro-plantas-de-litio-por-usd-2000-millones/
Minería
Minería exporta US$ 6.059 M y el litio crece 190% hasta agosto
Las exportaciones mineras argentinas sumaron US$ 6.059 millones entre enero y agosto de 2026, un récord histórico para el período y un salto del 65,7% interanual. El litio fue el gran acelerador, con ventas externas por US$ 1.467 millones, casi el triple que un año atrás, y Santa Cruz, San Juan y Jujuy concentraron casi el 80% del total.
Según el informe oficial que difundió El Economista el 5 de octubre, solo en agosto el sector despachó US$ 652 millones, un 43,3% más que en el mismo mes de 2025. El oro y la plata siguen al frente, con US$ 4.472 millones en el acumulado, un 47,4% más y el 73,8% de las ventas mineras. El litio ya representa el 24,2% de la canasta. En agosto, Suiza, China, Estados Unidos y Corea del Sur concentraron el 87% de los envíos, por US$ 568 millones.
El desglose provincial que publicó Jujuy al Día este lunes muestra el mapa del negocio. Santa Cruz encabezó con US$ 2.360 millones, el 39,0% del total nacional, seguida por San Juan con US$ 1.302 millones, el 21,5%, y Jujuy con US$ 1.156 millones. Salta sumó US$ 706 millones, el 11,6%, y Catamarca US$ 419 millones, el 6,9%. Las cinco jurisdicciones explican el 98,1% de las ventas mineras al exterior. La dependencia es extrema: la minería representa el 95,1% de las exportaciones de Catamarca, el 88,3% de las de Jujuy, el 87,8% de las de Santa Cruz y el 87,6% de las de San Juan, y alcanza el 9,2% de las exportaciones totales del país. En el NOA, el litio explica el 64,3% de los US$ 2.281 millones despachados por la región. El carbonato de litio de referencia CIF Asia promedió US$ 19.292 por tonelada, un 107,1% más que un año atrás.
Un dato ilustra el cambio de escala: los US$ 6.059 millones acumulados en ocho meses ya igualan los US$ 6.056 millones que la Cámara Argentina de Empresas Mineras contabilizó para todo 2025. La entidad proyecta que 2026 podría superar los US$ 9.000 millones, un 49% más. Detrás del salto hay nueva capacidad instalada: Catamarca atraviesa un octubre histórico con cuatro proyectos de litio que inauguran plantas o ampliaciones por unos US$ 2.000 millones. El 6 de octubre Posco puso en marcha la segunda planta de Sal de Oro, con capacidad para 23.000 toneladas anuales de carbonato de litio, y Rio Tinto prevé habilitar a fin de mes una planta en Sal de Vida de 15.000 toneladas anuales.
El RIGI es el telón de fondo. Según Informe Digital, el régimen ya acumula US$ 25.230 millones aprobados en minería, y San Juan concentra más de la mitad, con US$ 13.510 millones, impulsados sobre todo por Vicuña y Los Azules. El desafío de las provincias, advierten los gobernadores, es convertir ese capital en proveedores locales, empleo calificado e infraestructura de caminos, energía y conectividad para sacar la producción de zonas remotas. Si el cobre llega con la fuerza que anticipan las cámaras empresarias, el sector sumaría un segundo motor exportador, pero los próximos meses dependerán del precio del litio y de la velocidad de las obras.
Fuentes:
El Economista: https://eleconomista.com.ar/energia/la-mineria-acelera-ya-genera-us-6059-millones-litio-dispara-negocio-n98622
Jujuy al Día: https://www.jujuyaldia.com.ar/2026/10/19/jujuy-santa-cruz-y-san-juan-lideraron-las-exportaciones-mineras-argentinas/
Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/11/una-provincia-vive-el-mes-mas-grande-de-su-historia-minera-se-estrenan-cuatro-plantas-de-litio-por-usd-2000-millones/
Informe Digital: https://informedigital.com.ar/catamarca-estrena-cuatro-plantas-de-litio-y-suma-usd-2-000-millones/
Más Energía: https://mase.lmneuquen.com/mineria/argentina-uno-uno-los-proyectos-mineros-que-ya-estan-construccion-n1246226/amp
Minería
Jaguar Uranium recibe luz verde para explorar uranio en Chubut
La minera canadiense Jaguar Uranium obtuvo la aprobación ambiental de Chubut para explorar uranio y vanadio en seis propiedades que suman casi 60.000 hectáreas del proyecto Laguna Salada. El permiso habilita estudios de exploración, no la construcción de una mina, y amplía las áreas del distrito con autorización para trabajos de campo en el centro-este de la provincia.
Jaguar Uranium Corp., empresa de exploración canadiense que cotiza en la bolsa NYSE American con el símbolo JAGU, informó que el Ministerio de Ambiente de Chubut aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental del prospecto La Rosada, dentro de su proyecto de uranio y vanadio Laguna Salada. La autorización alcanza seis propiedades: La Rosada, con 10.003,5 hectáreas, y Horqueta 1 a 5, de aproximadamente 10.000 hectáreas cada una. En conjunto suman 59.895 hectáreas, la cifra que los medios redondearon como casi 60.000, y habilitan a la compañía a realizar actividades de exploración en una zona del centro-este provincial.
El número cobra dimensión al compararlo con el tamaño total del proyecto. Laguna Salada abarca unas 230.000 hectáreas distribuidas en 28 concesiones, de modo que el nuevo permiso cubre cerca de una cuarta parte del distrito. La Rosada se ubica unos 45 kilómetros al noreste de Guanaco, el sector que había recibido su propia aprobación ambiental el 2 de marzo de 2026, y ambos permisos permiten a Jaguar ampliar de manera progresiva la superficie habilitada para trabajos de campo. Según la documentación técnica difundida, La Rosada ya cuenta con antecedentes de mineralización de uranio en sedimentos superficiales y en rocas volcánicas del basamento, aunque no fue incluida en las estimaciones históricas de recursos del proyecto. Además de Guanaco y La Rosada, la empresa identifica otros objetivos, como La Susana y Buried Lake, que todavía requieren nuevos estudios.
Conviene leer con precisión qué se autorizó, porque la cifra de hectáreas puede inducir a error. El permiso corresponde a una etapa de generación de información: mapeo geológico, muestreos geoquímicos, relevamientos radiométricos y tomografías de resistividad eléctrica, con el objetivo de identificar y delimitar nuevos blancos antes de definir eventuales perforaciones. La compañía prevé iniciar los trabajos de campo una vez finalizada la temporada invernal. Las fuentes coinciden en que la aprobación no implica autorización para construir una mina ni para extraer uranio de forma industrial. Dicho de otro modo, las casi 60.000 hectáreas son superficie habilitada para investigar, no superficie para minar, y Jaguar no declara recursos minerales ni reservas para Laguna Salada.
El movimiento se inscribe en una estrategia más amplia de la empresa, que desarrolla proyectos de uranio en Colombia y en Argentina. En el país, además de Laguna Salada, la compañía trabaja en la mina de uranio Huemul, en Mendoza. En mayo, Jaguar había señalado que disponía de fondos para encarar la primera fase de exploración en Guanaco, y el avance sobre La Rosada representa una ampliación de la superficie bajo evaluación. Ninguna de las fuentes consultadas informa montos de inversión ni cantidad de puestos de trabajo asociados a esta nueva etapa, un dato que será clave para medir su impacto real en la provincia. En Chubut, además, la actividad minera es históricamente un tema sensible, por lo que cada permiso suele leerse con lupa.
Hacia adelante, el hito a seguir es la campaña de campo posterior al invierno y lo que arrojen sus resultados: si los estudios confirman objetivos de interés, la empresa recién entonces definirá eventuales perforaciones, y cualquier desarrollo comercial requeriría pasos y autorizaciones que hoy no existen. Es una etapa temprana de un proyecto grande, y esa es la lectura que mejor equilibra el titular con la realidad. El permiso es una señal de avance administrativo para Jaguar y de apertura provincial a la exploración de uranio, pero entre una aprobación ambiental de exploración y una mina en producción hay un camino largo, incierto y, en el caso de Chubut, sujeto a un escrutinio social que no conviene subestimar.
Fuentes:
Investing.com: https://es.investing.com/news/company-news/jaguar-uranium-recibe-permiso-ambiental-para-su-proyecto-en-argentina-93CH-3854023
EQSnotas: https://www.eqsnotas.com/ambiente-y-salud/uranio-en-chubut–autorizan-explorar-casi-60-000-hectareas-en-laguna-salada_a6abd165b65f9385d54fa54f6
Noticias Mineras: https://noticiasmineras.com.ar/jaguar-uranium-obtiene-aval-ambiental-para-explorar-60-000-hectareas-en-chubut/
Minería y Desarrollo: https://www.mineriaydesarrollo.com/noticias/2026/09/29/26869-jaguar-uranium-obtiene-aprobacion-ambiental-para-explorar-casi-60000-hectareas-en-laguna-salada-en-chubut
El Chubut: https://www.elchubut.com.ar/regionales/2026-9-30-21-5-0-jaguar-uranium-amplia-su-area-de-exploracion-de-uranio-en-chubut
Red43: https://www.red43.com.ar/nota/2026-9-30-14-15-9-chubut-habilitan-nuevos-trabajos-de-exploracion-de-uranio-en-el-proyecto-laguna-salada
FM de la Cordillera: https://fmdelacordillera.com.ar/jaguar-uranium-recibio-la-aprobacion-ambiental-para-explorar-uranio-en-casi-60-000-hectareas-de-chubut/
Economía Sustentable: https://economiasustentable.com/noticias/chubut-abre-la-puerta-a-la-exploracion-de-uranio-sobre-casi-60-000-hectareas
-
Negocios2 meses agoArenas Silíceas para Vaca Muerta: El Desafío Logístico desde Entre Ríos y Oportunidades Locales
-
Petróleo3 semanas agoVaca Muerta y Cuencas Tradicionales en Argentina
-
Minería2 meses agoMinerales Críticos en Argentina: Ubicación, Reservas Actualizadas y Niveles de Explotación en 2025
-
Petróleo7 meses agoPrecio del Crudo en el mundo, proyecciones a 2026
-
Minería2 meses agoTIERRAS RARAS EN ARGENTINA: ELEMENTOS CRÍTICOS PARA EL FUTURO TECNOLÓGICO
-
Minería1 año agoEL ORO BLANCO DEL NORTE ARGENTINO- LA REVOLUCIÓN DEL LITIO EN LOS SALARES ARGENTINOS
-
Minería1 año agoSAN JUAN – LA CAPITAL MINERA ARGENTINA: ENTRE EL ORO DE VELADERO Y LAS PROMESAS DEL COBRE
-
Minería1 año agoTESOROS OCULTOS – EL UNIVERSO DE LAS PIEDRAS PRECIOSAS Y MINERALES RAROS EN ARGENTINA
