Mapa completo de las iniciativas por provincia y estado, el avance crítico del oleoducto VMOS, la decisión final pendiente de YPF para LLL Oil y quiénes todavía no terminaron de sumarse al régimen que puede transformar la matriz exportadora argentina.

Desde su reglamentación en octubre de 2024, el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) pasó de ser una promesa de campaña a convertirse en el instrumento más ambicioso de atracción de capitales ensayado en Argentina en décadas. Al cierre de este informe, el régimen acumula 36 proyectos presentados por un total de USD 94.965 millones, de los cuales solo 15 cuentan con aprobación formal y 22 permanecen en evaluación. El Gobierno, entretanto, ya envió al Congreso el proyecto del llamado «Súper RIGI», una versión ampliada orientada a las «industrias del futuro». (Fuente: Infobae, 24/04/2026)

La brecha entre los anuncios y los dólares efectivamente desembolsados es, por ahora, la principal tensión del régimen. Según una presentación del vicepresidente del Banco Central ante inversores en Washington, los proyectos aprobados generaron hasta marzo de 2026 un flujo neto de divisas de apenas USD 762 millones, con ingresos brutos de USD 1.205 millones y egresos por importaciones de equipos de USD 452 millones. La película de largo plazo, sin embargo, es otra: si se consolidan los proyectos en cartera, Argentina estaría frente a una transformación estructural de su canasta exportadora. (Fuente: Chequeado, mayo 2026)

Mapa de proyectos: quién puso qué y dónde

El mapa del RIGI se distribuye mayoritariamente en el interior productivo argentino. Neuquén, Río Negro, San Juan, Mendoza, Salta, Buenos Aires, Catamarca y Santa Fe concentran la totalidad de las iniciativas, que van desde infraestructura petrolera y gasífera hasta energía renovable, puertos y minería de litio, cobre, oro y plata. Más del 95% del valor comprometido se concentra en minería e hidrocarburos. (Fuente: El Litoral, 30/03/2026)

El Observatorio del RIGI, realizado por organizaciones de la sociedad civil en base a datos oficiales, contabilizó entre agosto de 2024 y abril de 2026 un total de 35 proyectos por USD 81.104 millones, con 15 aprobados formalmente por USD 29.025 millones y 14 con resolución ministerial publicada. La diferencia con la cifra oficial de 36 proyectos y USD 95.000 millones se explica por el ingreso del megaproyecto LLL Oil de YPF en mayo de 2026 —USD 25.000 millones— y el proyecto de Pluspetrol para el bloque Bajo del Choique por USD 12.000 millones, el más grande presentado hasta ahora en Vaca Muerta, ambos anunciados días antes del cierre de este artículo.

Proyectos destacados por región:

Neuquén: El consorcio VMOS (en obra), LLL Oil de YPF (en evaluación), Los Toldos II Este de Tecpetrol + GyP (en evaluación) y la ampliación del Gasoducto Perito Moreno de TGS (aprobado).

Río Negro: La Terminal Portuaria de Punta Colorada, parte del VMOS (en obra), y el proyecto Southern Energy Fase I (aprobado, inversión superior a USD 3.200 millones).

San Juan: Gualcamayo de Minas Argentinas (aprobado, USD 665 millones en oro), Veladero de Barrick Mining (aprobado, USD 380 millones en oro y plata) y Los Azules de McEwen Copper (en evaluación, USD 2.672 millones en cobre).

Salta y Catamarca: Diablillos de AbraSilver (aprobado, USD 760 millones, oro y plata), Rincón Litio de Rio Tinto (aprobado, USD 2.700 millones), Hombre Muerto Oeste de Galan Lithium (aprobado) y Sal de Vida de Galaxy Lithium (en evaluación, USD 818 millones).

Buenos Aires y Santa Fe: Sidersa con su acería en San Nicolás (aprobado, USD 286 millones), la planta de fertilizantes de Pampa Energía en Bahía Blanca (en evaluación, USD 2.400 millones) y la Terminal Multipropósito Timbúes (aprobada).

El único proyecto rechazado hasta la fecha es el de Ganfeng Lithium para el salar Mariana en Salta, con una inversión prevista de USD 273 millones, descartado por incumplimiento de exigencias normativas del Comité RIGI. (Fuente: Saltamining.com, diciembre 2025)

VMOS: 51% de avance y la última soldadura ya completada

El oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) es la columna vertebral logística de todo el esquema exportador de hidrocarburos que el RIGI busca impulsar. Con 437 kilómetros desde Allen (Neuquén) hasta la Terminal Portuaria de Punta Colorada (Río Negro), el proyecto registraba a comienzos de 2026 un avance global del 51%. La obra, liderada por un consorcio de siete compañías —YPF, Pan American Energy, Vista Energy, Pampa Energía, Chevron Argentina, Pluspetrol y Shell Argentina—, completó en noviembre de 2025 la última soldadura automática en línea regular en el ingreso a la terminal portuaria, un hito técnico de primer orden. (Fuente: Econojournal, 12/01/2026 / vmos.ar)

Uno de los mayores desafíos técnicos en ejecución es el Cruce Horizontal Dirigido del Río Negro: una perforación a 30 metros por debajo del lecho del río, sin afectar el curso de agua. Este hito se suma a los 76 cruces especiales ya finalizados, que incluyeron arroyos, caminos e intersecciones críticas a lo largo de la provincia. Hacia el este, la Estación de Bombeo 1 en Chelforó avanza en obra civil y estación transformadora. Las estaciones 2 y 3 —en Santa Rosa y el kilómetro 349 del ducto— iniciaron obras en el primer trimestre de 2026.

El proyecto fue financiado parcialmente mediante un préstamo sindicado de USD 2.000 millones con 14 bancos internacionales, entre ellos Citi, JP Morgan y Deutsche Bank. La puesta en marcha temprana está prevista para el tercer trimestre de 2026, habilitando la evacuación de 190.000 barriles diarios. La segunda fase llevará la capacidad a 390.000 barriles diarios hacia mediados de 2027, con un diseño que permite escalar hasta 690.000 barriles diarios mediante bombeo adicional. (Fuente: Shale24, marzo 2026)

LLL Oil: el mayor expediente RIGI y la cuenta regresiva para la FID

El 15 de mayo de 2026, YPF formalizó la adhesión al RIGI del proyecto LLL Oil, el expediente individual más grande presentado bajo el régimen: USD 25.000 millones en 15 años para el desarrollo integrado de cinco áreas geográficamente contiguas en el sur de Neuquén. El proyecto contempla la perforación de 1.152 pozos horizontales y un plateau productivo de 240.000 barriles diarios de crudo a partir de 2032, totalmente destinados a exportación a través del VMOS. (Fuente: Infobae, 15/05/2026)

El CEO de YPF, Horacio Marín, proyectó que LLL Oil generará más de USD 100.000 millones en exportaciones acumuladas a lo largo de su vida útil. «Es el inicio de una nueva etapa. Todo lo que hicimos hasta ahora no tiene comparación con lo que viene en los próximos dos años», escribió Marín en X tras la presentación.

La decisión final de inversión (FID) está prevista para la segunda mitad de 2026. Los acuerdos con entidades bancarias internacionales serán clave para viabilizar el proyecto; el financiamiento podría situarse entre USD 15.000 y USD 17.000 millones. Las exportaciones comenzarían cuatro años después de concretarse esa decisión. (Fuente: Shale24, mayo 2026)

Las cinco áreas del cluster —La Angostura Norte, La Angostura Suroeste, La Angostura Sur II, Barreal Grande y La Angostura Sur I— fueron concesionadas en parte en marzo de 2025 por el gobierno de Neuquén, comprometiendo a YPF a una inversión total de USD 12.915 millones y 700 pozos horizontales. El bloque La Angostura Sur registra uno de los crecimientos más acelerados de Vaca Muerta: de 2.000 barriles diarios en octubre de 2024 a 47.000 en mayo de 2026. (Fuente: Shale24 – anatomía LLL Oil, mayo 2026)

LLL Oil no es la única apuesta de gran escala de YPF en el horizonte. A comienzos de 2026, la petrolera formalizó un acuerdo con la italiana ENI y la árabe XRG para avanzar con Argentina GNL, un proyecto de USD 30.000 millones orientado a la producción y exportación de gas natural licuado, con FID también apuntada a fines de 2026. (Fuente: Mejor Energía, mayo 2026)

Quién falta y por qué: Tecpetrol, Pluspetrol y los pendientes

La historia de Tecpetrol en el RIGI es un caso de libro sobre cómo evolucionan las reglas de juego y las estrategias corporativas. El brazo petrolero del Grupo Techint rechazó en 2024 sumarse al consorcio VMOS impulsado por YPF. Luego presentó una carpeta RIGI por USD 1.006 millones para Los Toldos Este II en Neuquén, que fue rechazada por el comité evaluador en agosto de 2025 por incumplimiento de exigencias normativas. (Fuente: Diario Uno, octubre 2024 / DF Sud, marzo 2026)

El cambio de escenario llegó con el Decreto 105/2026 de febrero, mediante el cual el Ejecutivo incorporó formalmente el upstream de hidrocarburos al RIGI. Hasta ese momento, la producción en boca de pozo estaba excluida porque se consideraba que el sector ya era competitivo por sí solo. Tras esa modificación, Tecpetrol reformuló su propuesta y duplicó la inversión: de USD 1.006 millones a USD 2.400 millones para el período 2026–2028, con el objetivo de llevar la producción de Los Toldos Este II de 20.000 a 100.000 barriles diarios. Opera en asociación con Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), con participaciones del 90% y 10% respectivamente. (Fuente: Bloomberg Línea, marzo 2026)

Pluspetrol, por su parte, presentó en abril de 2026 el proyecto Bajo del Choique por USD 12.000 millones, apuntando a producir 100.000 barriles de petróleo diarios. El ministro Caputo lo celebró en redes como uno de los dos proyectos que llevaron el total del RIGI a la barrera de los USD 95.000 millones.

Pampa Energía tiene dos carpetas en distintos estados: el Midstream RDA (USD 295 millones) ya cuenta con resolución aprobada, mientras que el proyecto de planta de fertilizantes en Bahía Blanca (USD 2.400 millones) permanece en evaluación. Caputo la describió como «una excelente forma de industrializar nuestro gas natural».

El Súper RIGI: más industria, más tecnología, piso de USD 1.000 millones

El 8 de mayo de 2026, el jefe de Gabinete Manuel Adorni y el ministro Caputo anunciaron el «Súper RIGI». El proyecto, enviado al Congreso con el Mensaje N° 181/2026 firmado por el presidente Javier Milei, crea formalmente el «Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias». A diferencia del RIGI original —que exige un mínimo de USD 200 millones— el nuevo esquema establece un piso de USD 1.000 millones por proyecto y un plazo de cinco años para presentar propuestas. (Fuente: Infobae, 26/05/2026 / Ámbito, mayo 2026)

Entre los sectores objetivo, Caputo mencionó el refinamiento y laminado de cobre, la fabricación de baterías de litio, paneles solares, turbinas eólicas, fertilizantes de potasio y fósforo, y —notablemente— la instalación de centros de datos e inteligencia artificial. «Vamos a estar incentivando la industrialización de nuestros recursos naturales. También la instalación de datacenters y negocios vinculados al agro, la pesca y la agroforestación», afirmó en la conferencia de prensa conjunta. (Fuente: Econojournal, mayo 2026)

JP Morgan, en su último informe a clientes, valoró positivamente la propuesta pero planteó dudas sobre si generará inversiones genuinamente nuevas o simplemente reencuadrará planes ya en marcha. El banco señaló que el esquema extiende la arquitectura de incentivos a áreas donde Argentina históricamente estuvo ausente de las cadenas globales de valor —semiconductores, biotecnología avanzada, infraestructura de IA— y mejora sustancialmente las condiciones fiscales respecto al RIGI base. Para JP Morgan, el alcance es «acotado y preciso». (Fuente: Infobae – análisis JP Morgan, 29/05/2026)

La tensión de fondo que los analistas señalan sigue siendo la misma: la brecha entre los anuncios y el capital efectivamente movilizado. Según el informe de la consultora Paspartú, de los USD 19.557 millones de los proyectos ya aprobados, la inversión mínima obligatoria en activos computables es de USD 13.970 millones, y solo USD 6.860 millones deben desembolsarse en los primeros dos años. El RIGI mueve fichas enormes en el papel: la ejecución concreta, proyecto a proyecto, es el verdadero test. (Fuente: LMNeuquén / Mase, 01/06/2026)

Nota de producción conjunta auripower.com × elfinancierodigital.com. Todos los datos fueron verificados con fuentes primarias al 1 de junio de 2026. Los montos de inversión son compromisos declarados sujetos a actualización según el avance de la evaluación del Comité RIGI.