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Extensión del RIGI al Upstream No Convencional: Impacto Principal en Vaca Muerta, pero con Alcance Nacional
El 12 de diciembre de 2025, durante el tradicional almuerzo por el Día del Petróleo organizado por el Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG) en Buenos Aires, el secretario de Coordinación de Energía y Minería, Daniel González, anunció que el Gobierno nacional avanzará en la incorporación de las actividades de exploración y producción incremental de hidrocarburos no convencionales (upstream shale) al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). La medida fue instruida directamente por el ministro de Economía, Luis Caputo, tras una reunión con el gobernador de Neuquén, Rolando Figueroa, y una visita a un área productiva en la Cuenca Neuquina.
¿Se aplica solo a Vaca Muerta?
No exclusivamente, pero el impacto principal y práctico se concentra en Vaca Muerta (Cuenca Neuquina, principalmente en Neuquén).
- La extensión se enfoca en producción incremental (por encima de una línea base a definir) de hidrocarburos no convencionales (shale oil y shale gas).
- Vaca Muerta es la formación no convencional más desarrollada y con mayor potencial de crecimiento en Argentina (representa más del 50% de la producción nacional de shale y lidera los récords históricos).
- Otras formaciones no convencionales existen (como en la Cuenca del Golfo San Jorge o Austral), pero su desarrollo es limitado y difícilmente generen «producción incremental» significativa en el corto plazo.
- Para el segmento convencional (cuencas maduras en Chubut, Santa Cruz, etc.), el Gobierno optó por otra medida complementaria: la eliminación de retenciones a exportaciones, anunciada semanas antes.
En resumen: el RIGI upstream beneficia proyectos no convencionales en todo el país, pero en la práctica acelera inversiones en Vaca Muerta, consolidándola como el hub shale de Argentina.
Beneficios Clave del RIGI para el Upstream No Convencional
- Estabilidad fiscal por 30 años: Congelamiento tributario y reducción gradual en Impuesto a las Ganancias.
- Libre disponibilidad de divisas: Prioridad para exportaciones incrementales.
- Exenciones aduaneras: Importación sin aranceles de equipos y tecnología para fractura hidráulica.
- Inversión mínima probable: Similar al umbral general del RIGI (alrededor de USD 200-900 millones, por definir).
- Enfoque en producción adicional para sostener curvas de declinación natural en shale.
Impactos Económicos Nacionales y Regionales
La medida busca sostener inversiones en un contexto de precios internacionales bajos (caída ~17% en el barril). Proyecciones del sector destacan:
- Inversiones: Atracción de USD 20.000-30.000 millones anuales, principalmente en perforación (+20% pozos completados) y fracturas (+30% etapas).
- Producción y exportaciones: Impulso a récords de shale oil (hacia 1 millón+ barriles/día) y gas, multiplicando saldos exportables y contribuyendo a superávit energético creciente.
- Divisas y balanza comercial: Fortalecimiento como fuente clave de ingresos externos, complementando (o superando) al agro.
- Empleo: Miles de puestos directos en Neuquén/Río Negro y encadenamientos en servicios petroleros nacionales.
- Impacto nacional: Mayor recaudación fiscal, sustitución de importaciones energéticas y posicionamiento exportador regional (Chile, Brasil). Complementa la quita de retenciones en cuencas convencionales maduras.
| Beneficio RIGI | Impacto Principal (Vaca Muerta) | Impacto Nacional |
|---|---|---|
| Estabilidad Fiscal 30 Años | Planificación larga en shale intensivo | Previsibilidad para todo upstream no convencional |
| Libre Divisas | Exportaciones récord de crudo/gas | Mayor superávit energético y divisas |
| Exenciones Aduaneras | Tecnología para +1.000 pozos/año | Reducción costos operativos país |
| Producción Incremental | Crecimiento shale oil/gas | Sustitución importaciones y exportaciones |
| Atracción FDI | Nuevos jugadores (ej. Continental) | USD 20-30B anuales en sector energético |
Perspectivas y Desafíos
Quedan detalles por definir (línea base incremental, monto mínimo). La medida representa un «cambio de paradigma» para rol privado, sin subsidios, alineado con equilibrio fiscal. Proyectos en evaluación: expansión gasoductos, plantas de tratamiento y GNL.
Esta extensión posiciona al upstream no convencional como motor de crecimiento, con Vaca Muerta como epicentro, pero beneficios irradiando a toda la economía argentina.
Fuentes
- El Gobierno incorporará la exploración de petróleo y gas no convencional al RIGI para potenciar Vaca Muerta – Infobae (12/12/2025)
- El Gobierno anunció la incorporación al RIGI del upstream de petróleo y gas para impulsar las exportaciones – EconoJournal (12/12/2025)
- Nación anunció la extensión del RIGI a todo el upstream: los detalles que ya se evalúan – Diario Río Negro (12/12/2025)
- Caputo avanza con más RIGI en el petróleo y acelera inversiones en Vaca Muerta – El Cronista (12/12/2025)
- Vaca Muerta: Nación aplicará el RIGI en el upstream incremental de petróleo y gas – Mejor Energía (12/12/2025)
- Incorporarán inversiones vinculadas al petróleo y gas en el RIGI – Neuquén Informa (12/12/2025)